汇蠡投资

旱则资舟、水则资车、以待乏也

——范蠡

无锡汇蠡投资管理中心（有限合伙）成立于2017年12月，于2018年7月在中国证券投资基金业协会登记为私募基金管理人（机构登记编码：P1068684），于2019年11月19日起正式成为中国证券投资基金业协会观察会员。我们致力于深入研究企业经营发展和证券市场定价，服务以长三角为核心的高净值个人、家族办公室及其他机构。

客户中心

了解更多

基金经理投跟投自己管理的基金，与基金投资者利益一致

核心团队

许成

创始人 | 执行事务合伙人

南京大学电子工程学士、复旦大学&MIT 国际 MBA。曾在中国国际金融股份有限公司和深圳市徐星投资管理公司任职，从事证券销售和投研工作。2018 年起回家乡成立汇蠡投资。现任复旦大学管理学院校友导师、复旦大学管理学院非同凡想奖学金发起人。

李杰

基金经理 | 合伙人

网名：水晶苍蝇拍。2006年开始接触证券投资，依靠个人投资实现财富自由，2008年成为职业投资人。著有《股市进阶之道一个散户的自我修养》、《公司价值分析案例与实践》和《复利信徒: 一个职业投资人的思考札记》。2019年加入汇蠡投资。

陈名

基金经理 | 合伙人

特许金融分析师（CFA），墨尔本大学法律学士。曾在海航集团、国联证券从事投资工作。2017年创立丰启投资从事私募证券行业，2021年加入汇蠡投资。

投研方向

我们确信价值投资需要常识、理性和对公司研究的日积月累。因此我们选择工作与生活在风景优美的蠡湖边，刻意和喧嚣的金融中心保持适当的距离，坚持独立思考和研究。

生活消费

医疗健康

科学技术

能源及工业

投资目标与策略

投资的本质是，“买股票就是买公司”。我们投资的是优秀公司内在价值的提升，而不是博弈股价的短期波动。内在价值是投资之锚，股价围绕内在价值波动。有了投资之锚我们才能有的放矢，不再随波逐流。内在价值提升，股价长期必然会跟随内在价值上升。

投资目标

我们的投资目标是取得超越沪深300指数的长期业绩。我们认为沪深300指数的长期收益可以和一流基金的业绩相当。从全球各个国家来看，宽基指数长期跑赢大多数主动管理型基金。如果我们不能超越该业绩，那我们没有存在的必要。

投资策略

我们不依靠预测市场做投资，绝大部分时间我们会保持较高的仓位。
我们选择这个市场里质地最优秀的一组公司进行投资，它们的优秀程度和盈利能力会大幅超越市场平均水平
我们不承诺收益，但我们可以承诺：基金经理保持和投资人利益一致，我们个人的可投资资金大部分都会认购本基金

不为清单

不预测市场

不参与短线交易

不参与内幕交易

不参与题材博弈

不行贿

我们是一家有企业文化，有价值观的公司！

我们推崇的个人品德是四主德

节制

节制有两方面的含义，一是自我控制，即控制自己的欲望；二是自知之明，即要知道符合自己本性的地位和位置是什么。节制是一切幸福的基础，我们从呱呱落地开始就在索取来自于父母及他人的给予，因此节制是我们小时候就应该培养的品德。也是我们这个行业难能可贵的地方。

勇敢

勇敢一方面是对该恐惧之事的正确信念，另一方面则是对快乐和欲望的抵制。就前者而言，勇敢离不开认知意义上的理性，因为正确信念就是理性；就后者而言，勇敢也紧密地关联于节制之德。没有节制的勇敢是可怕的。

理性

理性是在慎思的基础上做健全的判断，结合运用逻辑与客观事实来思考问题，而不是凭自己的主观愿望、情绪。理性是一个有反馈的闭环系统。

正义

正义是要求人们各自遵守固有的道德，各自担负自己的责任，使整个集体和谐一致。正义是理性、勇敢、节制三种美德的统一。

过低的企业定价将妨碍优秀的企业获得资本，减少它为社会创造的价值；过高的企业定价会引来逐利资本的竞争，浪费资源。因此投资者的社会责任是给企业“评分”，通过买入和卖出行为为企业定价。借此提高社会资源分配效率，帮助企业创造更大的价值，并获得价格回归合理区间的回报。这是所有二级市场投资者集体的社会责任。当有明显泡沫的时候，我们应该通过卖出行为让价格下降；当优秀企业定价太低时，我们应该通过买入行为让价格上升。我们的投资研究工作产生的合理定价是可以产生社会价值的。